通化系客戶上演“群體蝸居”

　　除上述前三大客戶之外，通化立發人參貿易有限公司(第四大客戶)、通化文博人參貿易有限(第五大客戶)等紫鑫藥業多家客戶公司的注冊時間、地點、注冊資本、甚至員工人數均驚人相似。

　　根據上海證券報記者所獲權威資料，紫鑫藥業2010年第四大客戶通化立發成立于2010年7月19日，住所為通化經濟開發區經開環路2號服務樓104室，注冊資本1億元，法定代表人為焦鵬飛。

　　“巧合”的是，紫鑫藥業第五大客戶通化文博也是成立于7月19日這一天，注冊資本同為1億元，其登記住所和通化立發也同處一地，為通化經濟開發區經開環路2號服務樓110室。此外，兩家公司的其他信息“主要產品：人參收購”、“從業人員：4人”等信息，也都驚人一致。

　　而同時成立并“蝸居”在通化經開區2號服務樓的不止上述兩家客戶。紫鑫藥業2010年度應收賬款排名第一的通化致遠人參貿易有限公司也是成立于2010年7月19日，登記住所則在立發、文博兩家公司隔壁——2號服務樓107室，注冊資本1億元，其主要產品為人參收購，從業人數 4人。

　　進一步調查顯示，通化致遠股東為吉林鑫玉飲品科技有限責任公司以及楊海燕、李紹艷等兩名自然人，而鑫玉飲品的股東為陶穎和達明惠。值得一提的是，鑫玉飲品原股東為郭春生、達明慧，直至今年5月11日方變更，而此郭春生恰與紫鑫藥業董事長郭春生同名。

　　此外，紫鑫藥業去年第二大應收賬款客戶通化鴻雅人參貿易有限公司，與紫鑫藥業另外幾家通化系客戶十分相似，成立時間為2010年7月15日，登記住所則為通化經濟開發區經開環路2號服務樓108室。

　　而且，值得強調的一個細節是，工商資料中蘊含的另一處雷同也足以說明問題。資料顯示，通化鴻雅、通化立發、通化致遠三家公司所留的電話號碼為同一個，均為“13756059324”(記者撥打此電話顯示為空號)，這也證明上述多家客戶公司為同一方所注冊。

　　突增的大客戶無論是從名稱(均為通化XX人參貿易有限公司)、注冊時間(幾乎均為2010年7月19日)、地點(均為通化經濟開發區經開環路2號服務樓10X室)、注冊資金(均為1億元)、聯系電話等信息高度一致，著實蹊蹺甚至顯得有些離譜，不禁讓人對這些公司背后存在復雜牽連產生聯想。對于此種情況，某知名私募人士昨日接受記者采訪時也直呼“不可思議、難以置信”。

　　上下游勾結“露馬腳”

　　而除下游客戶外，給紫鑫藥業提供參源的上游客戶——延邊嘉益人參貿易有限公司、延邊耀宇人參貿易有限公司、延邊欣鑫人參貿易有限公司、延邊勁輝人參貿易有限公司——也具有高度相關性：成立時間相同、經營范圍相同、公司住所相同，甚至連集中遷址的時間也出奇的統一。

　　據上海證券報記者調查，上述四家公司均成立于2010年4月23日，經營范圍同為“人參及人參粗加工”，最初的住所也均在延邊州新興工業集中區。

　　但就在2010年11月24日，延邊耀宇、延邊欣鑫、延邊勁輝竟不約而同的將公司住所由延邊州新興工業集中區集體外遷散至外地，若為各自獨立的貿易企業，上述三公司的集體遷址行動著實不能用“巧合”來解釋。

　　蹊蹺的細節還有，延邊嘉益與延邊欣鑫在進行工商登記時所留聯系方式為同一號碼；延邊耀宇與延邊勁輝所留登記電話號碼也相同。不過，上述號碼經記者撥打后或為空號或已停機。

　　而最大的看點還不在于此。根據上海證券報記者掌握的證據，包括嘉益在內的上述“延邊系”公司竟與紫鑫藥業前述下游客戶(即“通化系”)也存在非常緊密的聯系。

　　延邊勁輝是由兩自然人劉曉霞、于春雨設立，雙方各出資250萬元各持50%股權，劉曉霞亦為該公司法定代表人。

　　再看紫鑫藥業下游客戶通化立發的股權結構，除兩家自然人少量持股外，延邊美鑫高句麗飲品有限公司則是通化立發的第一大股東，然而美鑫高句麗的股東名單中則再次出現了劉曉霞的身影，其以20萬元的出資額持有美鑫高句麗40%股權，記者對比兩個“劉曉霞”在成立上述公司時所留下的身份證號最終確認為同一人。

　　此外，另一“延邊系”公司延邊嘉益盡管是由兩自然人賀永美和李珍出資設立，但在公司成立前夕向工商部門填報“企業名稱預先申請”相關流程時，其委托代理人竟是自然人焦鵬飛，而后者正是通化立發的法定代表人。

　　在上述大量證據面前，事實再清楚不過了：紫鑫藥業業績大增背后所依賴的“通化系”、“延邊系”客戶，均出自同一幕后推手，而上下游最終的控制人又是誰？

　　隱秘的操控方

　　名義股東無出資能力

　　這是一些怎樣的客戶群？

　　“我們這里的確是2號服務樓，但你所提的人參貿易公司現在已不在這里，目前究竟在何處我們也不清楚。”對于在通化經濟開發區經開環路2號服務樓所集中成立的通化致遠、通化文博、通化立發、通化鴻雅這四家紫鑫藥業下游客戶究竟身在何處，通化經開區管委會相關人士如此答復稱。也就是說，對于上述四家疑點重重的公司，外界已無法通過公開途徑實地調查其業務真偽。

　　而根據紫鑫藥業的最新公告，公司2011年1-6月份再度銷售給通化致遠人參產品1073.7萬元。

　　暫不論交易公允性如何，紫鑫藥業2010年緣何要與上述“延邊系”、“通化系”公司進行密集的人參交易并能獲得大量利潤，無疑值得玩味。而上海證券報記者經調查發現，成立上述公司的自然人也根本不具有相關資金實力。

　　以延邊嘉益為例，公司兩大自然人股東賀永美和李珍目前的出資額分別為60萬元和40萬元。從兩人的從業履歷來看，賀永美在1991年4月至2003年7月一直在敦化市嘉興超市作辦公文員，2003年10月至2010年2月在敦化市新宇貿易公司仍擔任文員一職。而1983年出生的李珍在2006年至2009年則一直擔任延邊禾谷園飯店的財務。很難想象，一直身為“打工族”的兩人竟在2010年分別掏出數十萬資金來成立延邊嘉益。

　　此外，作為通化立發的法定代表人，焦鵬飛則是一名1987年出生、來自吉林省伊通滿族自治縣馬安山鎮馬安村的一位村民。

　　神秘房地產公司串聯8大殼公司

　　回看前述“通化系”、“延邊系”間存在的蹊蹺關系，不難推斷上述公司極有可能是幕后控制人通過一些“拖拉機賬戶”間接所設公司。而上海證券報記者所獲的一份權威資料，在進一步證明嘉益、耀宇、欣鑫、勁輝的一致行動關系的同時，更引出了幕后控制人。

　　據了解，就在紫鑫藥業下游主要客戶通化致遠、通化文博、通化立發、通化鴻雅在去年7月中旬集中設立幾天后，兩家名為“通化市勁龍房地產開發有限公司”、“通化市隆盛園房地產開發有限公司”又于去年7月23日同一天成立，其中勁龍房地產所登記的住所地址與致遠、文博、立發、鴻雅“緊密相鄰”，為通化經濟開發區經開環路2號服務樓114室。

　　最為重要的是，出資設立隆盛園房地產的兩大股東正是延邊嘉益和延邊欣鑫；出資設立勁龍房地產的兩大股東則為延邊勁輝和延邊耀宇。當初同一天設立的4家公司如今又“攜手”共同設立房地產企業，其中的關聯關系不言自明。

　　勁龍房地產盡管由延邊勁輝和延邊耀宇所設立，但其法定代表人則為郭春輝，據相關人士透露，郭春輝與郭春生乃是家族關系，但記者未能從公開渠道證實該信息真偽，尚需監管部門認定。其中，郭春輝身份證號為“ 222403198208160418”、而郭春生身份證號為“222403197103190413”。

　　一個值得重視的細節是，在紫鑫藥業2009年所發的“2008年度權益分派實施公告”，郭春輝還曾以紫鑫藥業聯系人的身份出現。

　　另有一個細節是，記者8月9日前往通化經開區查詢勁龍房地產資料時，勁龍房地產相關人士也正向當地工商部門咨詢變理法定代表人變更的手續，即將郭春輝“撤下”。

　　與勁龍房地產類似，隆盛園房地產由延邊嘉益、延邊欣鑫出資設立，而其法定代表人則為楊錄軍，這又是一個與郭春生關系密切的人。

　　楊錄軍，吉林省敦化市江南鎮甩灣子村人。“三年前他還是個種地的，近幾年生意做的紅火，主要是靠其老同學郭春生的支持。”甩灣子村一位接近楊錄軍的人士對記者表述。

　　而楊錄軍與郭春生及其親屬的第一次“接觸”則是在草還丹藥業上。

　　事實上，現為紫鑫藥業全資子公司的草還丹藥業，其在設立后一直是由郭春生親屬創立的康平投資(紫鑫藥業第一大股東)所控制，就在2008年2月，康平投資將所持草還丹藥業1310萬元股權(草還丹彼時注冊資本為1400萬元)轉讓給了吉林慧安科工貿有限公司。需要指出的是，在紫鑫藥業2007年上市時，公司招股書中對于康平投資旗下控股公司的描述中并未提及草還丹。

　　再看草還丹股權變更，慧安科工貿接手不久后，其又在2008年9月將所持全部股權轉讓給了自然人李文靜和楊錄軍，其中楊錄軍受讓1390萬元股權。兩個月過后，李文靜和楊錄軍又于當年11月將草還丹全部股權轉手給紫鑫藥業。

　　不難看出，身為紫鑫藥業第一大股東的康平投資，本可以直接將草還丹轉予上市公司，而其在2008年期間將股權快速倒手最終轉至紫鑫藥業，除規避關聯交易外是否另有隱情尚不得而知。而農民出身的楊錄軍掏出千萬元現金短暫接手上述股權行為，在其中應是發揮的“橋梁”作用。

　　楊錄軍與紫鑫藥業的另一次合作則是在后者2010年實施的定向增發。在最終確定的發行對象上，楊錄軍作為唯一的自然人顯得異常醒目。以其最終獲配的387.5311萬股股權規模來計算，楊錄軍此番動用資金逾7000萬元。

　　需要指出的是，紫鑫藥業該次增發的發行價格正是以楊錄軍20.05元/股的報價所確定，而排在楊下面的同華創業等機構所報價格均在16元以下。正是楊錄軍的巨資認購促使了紫鑫藥業得以高價發行。

　　而據上述接近楊錄軍的甩灣子村相關人士介紹，楊錄軍根本沒有資金實力去認購紫鑫藥業的股份，其錢款應該是由郭春生提供。

　　可見，三年前還在種地的楊錄軍一直以來都是充當著郭春生“影子”的角色，有理由懷疑，無論是入股草還丹、巨資認購增發股，還是如今集中控制紫鑫藥業上下游客戶，其幕后主使人正是紫鑫藥業董事長郭春生。

　　還原紫鑫藥業

　　為紫鑫藥業去年業績大增作出巨大貢獻的上下游客戶的“面紗”就此揭開：第二大客戶千草藥業實為紫鑫藥業間接控制的孫公司；第一大客戶平大生物和第三大客戶正德藥業同樣也與紫鑫藥業及其大股東存在密切的關聯；而紫鑫藥業分布在延邊、通化等地上下游客戶亦受同一集團所控制，并最終指向了紫鑫藥業實際控制人郭春生。在此背景下，紫鑫藥業與上述客戶在2010年所進行的大量人參買賣交易也便存在巨大的“自買自賣”甚至虛假交易的嫌疑。

　　通過“延邊系”、“通化系”8家殼公司，可簡單還原其中的操作路徑。參照紫鑫藥業2010年年報，公司去年曾提前預付延邊嘉益、延邊耀宇、延邊欣鑫、延邊勁輝合計高達2億元的的在地參采購款，由于上述四公司與通化系公司均有同一集團所控制，那么在收到上述款項后即可將錢款通過各種渠道轉至通化系公司，再由通化系公司采購紫鑫藥業人參產品，相關款項也再度流入的由郭春生掌控的紫鑫藥業，一條完整的內部交易鏈條就此形成。由于上、中、下游均為郭氏家族及其相關方所控制，那么其同樣可以自由的調節營收規模乃至盈利大小。

　　郭春生敢于動用如此大膽的方式來實施人參貿易，其背后的動機同樣值得揣摩。

　　在2010年進軍人參產業之前，紫鑫藥業主營產品為四妙丸、活血通脈片、醒腦再造膠囊等醫藥產品，而在業內分析人士看來，紫鑫藥業雖然產品豐富，但單品種的銷售規模較小，沒有具有絕對優勢的拳頭產品，大部分產品都面臨著其他同類產品的競爭。

　　的確，公司上市后的2008年、2009年業績一直處于不溫不火的態勢，凈利潤大多在五六千萬左右徘徊。然而就在2010年通過與上述客戶進行大規模人參貿易后，人參業務旋即成為公司核心產業，去年人參系列產品收入高達3.6億元，成為第一大營收來源，公司去年凈利潤也因人參業務而驟增至1.73億元。

　　而在身披“人參”概念之后，紫鑫藥業股價自2010年下半年開始一路上揚。在此背景下，郭氏家族所持紫鑫藥業股權的賬面財富也呈幾何方式倍增，而這，或是郭氏家族運作人參概念的最直接動力。

　　需要指出的是，在去年宣布將持股鎖定一年后，康平投資所持1.26億股股權(分紅前)已于今年5月悄然解禁，加之仲維光(亦是郭春生親屬)持股于2010年先行解禁，兩者的二級市場套現障礙現已解除。同樣，在股價上漲之下，郭春生通過楊錄軍所“隱蔽”持有的388萬增發股，目前也已獲得了數千萬的浮盈。

　　投資者的追捧，券商分析機構的力推，所看重的都是紫鑫藥業對人參業務所描繪的美好遠景。然而，上海證券報記者經過大量的調查探訪后最終證實，各路投資機構所鼓吹的“人參產業第一股”，紫鑫藥業人參貿易產銷兩旺、業績暴增的表象，均是建立在其與郭氏家族關系密切的客戶進行交易的基礎之上，暫不論其交易的公允性，在這樣一個離譜的貿易鏈條下，紫鑫藥業去年業績究竟有幾分真實性，乃是投資者最需了解、也是監管部門亟需調查的首要問題。

　　更令人感到不安的是，紫鑫藥業的上述交易鏈條仍在持續，公司今年上半年與通化致遠所進行的千萬元人參貿易即是明證。不僅如此，公司增發所募的10億元資金也全部投入了通化、延吉、磐石、敦化四地的人參產品系列項目，如果紫鑫藥業及郭氏家族繼續按照“自導自演”的方式運作今后的募投項目，很難想象，紫鑫藥業會有一個光明的未來。