也許很快，國(guó)內(nèi)任何有網(wǎng)絡(luò)的地方，都可以24小時(shí)自助辦理銀行業(yè)務(wù)。你甚至不需要銀行卡，只要注冊(cè)一個(gè)電子賬戶(hù)即可替代，這就是最近備受關(guān)注的“直銷(xiāo)銀行”。北京銀行(601169,股吧)直銷(xiāo)銀行服務(wù)模式已于9月宣布開(kāi)通，成為國(guó)內(nèi)首家涉足者。在互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮下，我們有理由相信，它不會(huì)孤獨(dú)太久。

　　直銷(xiāo)銀行指的是幾乎不設(shè)立實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，主要通過(guò)網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)終端、電話(huà)等媒介工具實(shí)現(xiàn)與客戶(hù)連接的銀行。真正意義上的直銷(xiāo)銀行具有獨(dú)立牌照，對(duì)傳統(tǒng)網(wǎng)點(diǎn)不存在依賴(lài)。

歐美范本

　　在國(guó)內(nèi)仍是新奇事物的直銷(xiāo)銀行，在歐美已經(jīng)相當(dāng)普及。最早的直銷(xiāo)銀行可以追溯到1965年在法蘭克福成立的儲(chǔ)蓄與財(cái)富銀行（BSV），至今已有48年。自1997年起，這一異于傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)模式先后在加拿大、美國(guó)、西班牙、法國(guó)、德國(guó)、英國(guó)等得到接納，并逐漸成熟。

　　由于我國(guó)此前尚無(wú)先例可供參考，直銷(xiāo)銀行在歐美的發(fā)展路徑成為評(píng)鑒和揣測(cè)的參照物。

　　投融資渠道已經(jīng)豐富，可選金融服務(wù)眾多，客戶(hù)群開(kāi)始分流，銀行資金脫媒，競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈……我國(guó)此時(shí)的金融環(huán)境，某種程度上與2000年國(guó)際知名直銷(xiāo)銀行荷蘭ING Direct進(jìn)入美國(guó)時(shí)的情形有所相似，因此其戰(zhàn)略和經(jīng)驗(yàn)也顯得頗具借鑒意義。

招商證券(600999,股吧)的報(bào)告稱(chēng)，ING Direct之所以能夠在美國(guó)快速成長(zhǎng)，關(guān)鍵在于很好地解決了銀行經(jīng)營(yíng)的三個(gè)重要問(wèn)題，即“為誰(shuí)提供服務(wù)、提供什么服務(wù)、如何提供服務(wù)”。

　　在目標(biāo)客戶(hù)的選擇上，ING Direct進(jìn)行了嚴(yán)格界定：30至50歲之間的中等收入階層，重視利息，有網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)習(xí)慣，不愿在金融服務(wù)大量耗時(shí)。客戶(hù)群體的同質(zhì)性正符合直銷(xiāo)銀行用有限資源容納更多客戶(hù)的需求，避免個(gè)性化服務(wù)引發(fā)的金融資源占用和成本上升。為了保證這一點(diǎn)，每年約有3500名左右要求個(gè)性化金融服務(wù)的異質(zhì)客戶(hù)需被清理，如此可節(jié)約100萬(wàn)美元以上的年度成本支出。

　　所提供的銀行產(chǎn)品則被定位為“簡(jiǎn)單”，僅有儲(chǔ)蓄賬戶(hù)、CD、抵押貸款等基礎(chǔ)產(chǎn)品，其利差水平也頗為驚人，低達(dá)1%左右且長(zhǎng)期維持。在“薄利多銷(xiāo)”的策略下，僅六年后，客戶(hù)數(shù)量已達(dá)到490萬(wàn)人，稅前利潤(rùn)3.5億美元。

　　值得一提的是，在安全方面ING Direct做了很多文章。在客戶(hù)合規(guī)性檢查、賬戶(hù)登錄驗(yàn)證、資金劃撥、支票簽發(fā)等方面均有嚴(yán)格規(guī)定，并為存款客戶(hù)提供聯(lián)邦存款保險(xiǎn)（放心保）公司的存款保障。

　　直銷(xiāo)銀行“低成本、高利息”的特點(diǎn)在德國(guó)信貸銀行(DKB)同樣可以得到佐證。據(jù)北京啟元投資咨詢(xún)的報(bào)告，2009年年底該行資產(chǎn)總額達(dá)508億歐元，其職工數(shù)卻僅為1177人，人均資產(chǎn)高達(dá)4316萬(wàn)歐元/人；而2010年三季度末德國(guó)主要全國(guó)性實(shí)體銀行存款利率水平維持在0.35%至1.1%之間時(shí)，該行的存款利率高達(dá)1.65%。

　　本土化嘗試

　　在南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院副院長(zhǎng)田利輝的眼里，直銷(xiāo)銀行這種“薄利多銷(xiāo)”的盈利模式在國(guó)內(nèi)同樣大有可為。“這其實(shí)是一個(gè)非常樸素的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，成本縮小后定價(jià)理應(yīng)更低，當(dāng)然這有待于存款利率市場(chǎng)化的落實(shí)。”他向新金融記者表示，我國(guó)銀行的客戶(hù)群體表現(xiàn)出民眾個(gè)體戶(hù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象普遍、儲(chǔ)蓄率偏高等特點(diǎn)，這使得以零售業(yè)務(wù)為主的直銷(xiāo)銀行在我國(guó)的發(fā)展前景可能比歐美國(guó)家更廣闊。

　　對(duì)于此番直銷(xiāo)銀行服務(wù)模式的推出，招商證券銀行業(yè)研究員肖立強(qiáng)用“正當(dāng)時(shí)”來(lái)形容。他認(rèn)為隨著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展，直銷(xiāo)銀行會(huì)是未來(lái)銀行業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要模式。田利輝也表示，我國(guó)目前正值利率市場(chǎng)化的金融改革，同時(shí)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展已經(jīng)比較成熟，在互聯(lián)網(wǎng)金融大熱的環(huán)境下，直銷(xiāo)銀行作為其必要組成部分不可缺席；且支付寶、財(cái)付通等網(wǎng)上支付發(fā)展已頗有成效，直銷(xiāo)銀行某種程度上可視為其升級(jí)版。

　　北京銀行信息科技管理與電子銀行部總經(jīng)理施展向記者表示，他并不認(rèn)同所謂“換湯不換藥”的評(píng)論。此次北京銀行開(kāi)通直銷(xiāo)銀行服務(wù)，并非簡(jiǎn)單的模式復(fù)制或渠道拓展，而是圍繞如何使金融服務(wù)由專(zhuān)業(yè)化向自助化轉(zhuǎn)變、結(jié)合我國(guó)特點(diǎn)進(jìn)行的金融創(chuàng)新。在“互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)+直銷(xiāo)門(mén)店”立體化服務(wù)體系下，通過(guò)“在線(xiàn)操作+遠(yuǎn)程人工支持”的服務(wù)方式，實(shí)現(xiàn)實(shí)體網(wǎng)絡(luò)和虛擬網(wǎng)絡(luò)互補(bǔ)結(jié)合。“中青年客戶(hù)群體將成為主要受益者，銀行服務(wù)模式或許將進(jìn)入一個(gè)新階段。”

　　田利輝則更看好民生銀行(600016,股吧)推出直銷(xiāo)銀行的計(jì)劃。相比北京銀行與荷蘭ING的合作，他認(rèn)為民生選擇阿里巴巴更為明智，后者既有的大批對(duì)線(xiàn)上業(yè)務(wù)高度忠誠(chéng)的客戶(hù)將成為助力民生的利器。“直銷(xiāo)銀行的主要客戶(hù)群體還是年輕一代，讓他們感覺(jué)到‘自己做主’是業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)重要因素。”

　　而推出直銷(xiāo)銀行更深層的意義在于，利率市場(chǎng)化后的利差走向?qū)⑦M(jìn)一步明確。他表示：“如果依然保持現(xiàn)在的銀行格局，在取消利率管制后，各家銀行有可能會(huì)通過(guò)達(dá)成價(jià)格聯(lián)盟而使利差不降反升。”直銷(xiāo)銀行加盟后，銀行間競(jìng)爭(zhēng)將更為充分，利率市場(chǎng)化后利差水平下降的可能性增大。此外，對(duì)業(yè)內(nèi)討論的直銷(xiāo)銀行利好股份制銀行和城商行的觀點(diǎn)，田利輝表示贊同，“最適合發(fā)展直銷(xiāo)銀行的就是民生銀行、北京銀行等已有品牌信譽(yù)，卻又不足以抗衡五大行的中型銀行。”他認(rèn)為直銷(xiāo)銀行非常考驗(yàn)運(yùn)作管理能力和效率，中型銀行可能更具優(yōu)勢(shì)，“正如在線(xiàn)下頗具實(shí)力、分店眾多的蘇寧，其線(xiàn)上業(yè)務(wù)也不能完全超越京東。”

　　田利輝特別提醒，發(fā)展直銷(xiāo)銀行的前提是要打造過(guò)硬的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和安全標(biāo)準(zhǔn)，一旦出現(xiàn)重大技術(shù)問(wèn)題和安全故障，所涉銀行將可能遭受滅頂之災(zāi)。同樣持有擔(dān)憂(yōu)情緒的還有云南省律協(xié)公司證券金融業(yè)務(wù)研究會(huì)委員周昌發(fā)。他向記者表示，直銷(xiāo)銀行的特殊性可能加重“市場(chǎng)失靈”。尤其在交易平臺(tái)“無(wú)紙化”的情形下，如果客戶(hù)在交易中權(quán)益受到損害，很難找到相關(guān)的證據(jù)；同時(shí)不法分子通過(guò)網(wǎng)絡(luò)作案的幾率也可能有所增加。監(jiān)管層需要在法律層面向直銷(xiāo)銀行設(shè)定更多的義務(wù)，進(jìn)一步保障客戶(hù)的知情權(quán)、求償權(quán)、隱私權(quán)等重要權(quán)利。銀行自身也應(yīng)充分自律，在產(chǎn)品宣傳和信息披露方面避免過(guò)度宣傳等易被詬病的做法。