前段時間，兩家高度多元化的跨國制藥企業——瑞士諾華和英國GSK達成資產置換協議，雙方將分別出售疫苗、腫瘤業務給對方，并成立合資的消費保健公司，共同進軍非處方藥市場。交易完成后，兩大制藥公司將重點瞄準優勢領域。

　　諾華集團全球首席執行官江慕忠表示：“這些交易標志著諾華轉型的重要時刻，它們使公司得以專注于通過創新實力和全球化的規模引領業務增長。也將提高企業財務優勢，并將很快拉動業績增長，提升利潤。”

　　近年來，全球跨國制藥企業為“瘦身”而選擇拆分掉一些“雞肋”業務，集中精力專攻強勢領域。諾華與GSK、禮來的資產置換也是順應了這一趨勢，合作后，GSK將獨霸OTC和疫苗，諾華則將更聚焦腫瘤線。國家發改委特邀研究員、中投顧問研究總監郭凡禮認為：“兩家互換業務的原因主要有四：可減少競爭成本；優勢互補；擴展新的利潤增長點，并能緩解因專利藥到期而導致的銷售收入下滑等。”

 

　　強化各自優勢

　　面對空前的“大換血”，業內普遍認為這是跨國藥企面對專利懸崖的非常之舉。美國咨詢公司Frost&Sullivan中國區醫療行業首席咨詢師黃東臨表示，跨國藥企各自的經營模式與產品線都處在調整期，因為均面臨多數重磅藥物專利即將到期，銷售收入會大幅縮水，而新藥要么難以研發，要么上市后在與原有同一適應證藥物的競爭中不具優勢，銷售達不到預期。

　　據悉，諾華通過拆分、瘦身、合資方式，整頓了旗下業績薄弱的三個業務部門：動物保健業務增長乏力，全部出讓；疫苗方面，諾華是世界第五大疫苗生產商，但只有流感疫苗排第二位，因此流感疫苗業務得以保留。另外，諾華的OTC全球排名第四，因此沒有完全出讓，屬于合資共建。

　　分析人士認為，諾華的腫瘤業務是強項，購入GSK腫瘤業務，合并后規�？捎^，有望威懾到這一領域表現強勁的羅氏制藥。而GSK置換后算是徹底放棄了腫瘤業務，盡管曾投入巨資研發，效果一直不盡如人意，在其優質領域非處方藥和疫苗部分，業務規模則有望成大氣候，尤其是疫苗業務。據悉，交易完成后，GSK將聚焦消費保健、疫苗、呼吸和艾滋病（HIV）藥物四大關鍵板塊。

　　從中國市場情況看，諾華在疫苗板塊一直力圖有所作為，盡管巨資收購浙江天元疫苗，但其發展不如預期，不溫不火。在OTC領域，諾華的代表性產品扶他林還未能在同類領域取得絕對領先地位，進行整合亦十分必要。

 

　　未來喜憂參半

　　黃東臨指出，跨國制藥企業普遍有一個“傳統”：GSK喜歡提及多元化，諾華則更適宜于收縮到單純的處方藥線。很多藥企在收購過程中，收購一家企業可能只是為了一項業務，其他多余的業務不符合公司戰略時，就可能伺機將它出售。前述資產置換完成后，兩家企業的前景可謂喜憂參半。

　　有跡象表明，諾華的挑戰主要來自專利懸崖，后續新品亦表現乏力。根據財報，2012年諾華集團全球銷售額567億美元，制藥業務320億美元。2013年銷售額為579億美元，增長率只有2%，制藥業務的增長略高，也只有3%。但不可否認的是，諾華擁有最強健的腫瘤藥產品線之一，同時，GSK腫瘤業務的加入能否帶來新鮮養分亦令人憂慮。多年來，GSK在該板塊下了很大力氣，但業內人士分析，其最大問題是缺乏創新，營銷上也少有突破。

　　某跨國制藥企業資深營銷總監指出，現在腫瘤藥的市場開發并非要證明誰比誰好，依靠循證醫學證據的時代已經過去，而是走向轉化醫學，通過臨床研究證明自己的優勢，用分子標志物來區隔市場，全球營銷一體化等。

　　而在消費品領域，諾華和GSK的合作值得期待。兩家公司組建的合資企業，去年銷售額已達100億美元，并在保健、口腔健康、營養及皮膚健康等四大非處方藥類別處于領先地位。另在疫苗領域，兩家公司形成合力有望加快在華新品的上市。